Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Полученные знания и навыки позволят вам не только разрабатывать модели различных проектов, но и реализовывать их и оценивать эффективность самих проектов и способов их реализации. В результате обучения вы научитесь: Организационные, операционные и временные рамки проекта. Проект и проектные материалы. Выявление и анализ стейкхолдеров проекта. Жизненный цикл продукта и жизненный цикл проекта. Компромисс между сроком реализации, затратами и качеством проекта. Проектный менеджмент как риск-менеджмент.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиционных проектов Оценка эффективности инвестиционных проектов Основная цель инвестиций - получение прибыли. Ресурсы всегда ограничены, а оценка эффективности инвестиций позволяет определить оптимальное направление их использования. Задачи рационального использования инвестиций могут быть двух типов: Когда задан объем инвестиций для осуществления проекта - следует стремиться получить максимально возможный эффект от их использования; Когда задан результат, который надо получить за счет вложения капитала - необходимо искать пути минимизации расходов инвестиционных ресурсов.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта — это категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Осуществление успешных инвестиционных проектов увеличивает внутренний валовой продукт ВВП , который затем делится между участниками проекта — акционерами, работниками предприятий, банками, бюджетами разных уровней и др.

ПРЕИМУЩЕСТВА И ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРОВОДИМОЙ НАМИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

Роль и место программных продуктов в оценке эффективности инвестиционных проектов Берсенев Николай Павлович, Главгосэкспертиза России, Москва Источник: Для упрощения расчетных процедур существуют программные продукты, позволяющие оценивать и прогнозировать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и получать приемлемые для инвестора результирующие показатели.

К числу наиболее распространенных компьютерных имитирующих систем, используемых при оценке эффективности инвестиционных проектов относятся: При этом пользователь понимает, что сделано, но не видит, как это сделано. К"открытым" относятся пакеты, написанные на базе электронных таблиц в соответствующей среде, где пользователь имеет возможность модификации формул все остальные пакеты.

Каждая программа так или иначе адаптирована к условиям российской экономики, имеет определенный круг пользователей и примерно одинаковые с другими программами принципы работы, исходные данные, выходные формы, методики анализа результирующих показателей эффективности проекта. Последние версии программных продуктов по критериям их качества функциональным возможностям, качеству программной реализации, удобству пользовательского интерфейса, защищенности и др.

Напомним, что к функциональным возможностям пакета относятся следующие показатели: К качеству программной реализации относятся следующие показатели: Под удобством пользовательского интерфейса понимается возможность упрощения и минимизации трудоемкости ввода информации; возможная защита от ошибок при вводе; наглядность результатов, достаточный объем графической информации.

Совершенствование программных продуктов, как и первоначального их эталона программного продукта , шло по пути детализации и навигации по исходной информации, глубины проработки вспомогательных расчетов, а также включения в программный продукт актуальных задач рыночной экономики типа: Так, например, использует систему отображения исходных данных в виде дерева, которое может раскрывать или сворачивать"листки" диалога с исходными данными, показывая состояние подготовки дерева к получению достоверного результата.

--все разделы программы отображает в виде книги, с постраничным описанием основных блоков, к которым отнесены следующие - Проект, Компания, Окружение, Инвестиционный план, Операционный план, Финансирование, Результаты, Анализ проекта, Актуализация.

-консалтинг Оценка эффективности инвестиционных проектов позволяет оценить риски и выгоды, связанные с вложениями собственных активов предприятия или с привлечением заемных средств. Тщательный финансовый анализ прогнозируемых затрат, доходов и прибыли становится надежным основанием для отказа от неперспективных путей развития и выбора оптимальных вариантов с гарантированным выводом изначальных вложений на окупаемость.

Инвестиционно-финансовый консалтинг от — это действенное решение для принятия правильных управленческих решений, обеспечивающих уверенно растущий денежный поток для организации с достижением максимальных параметров приведенной стоимости по отношению к капитальным вложениям. Цели экспертизы Оценка рисков инвестиций позволяет еще на предварительной стадии оценить реальную привлекательность проекта и решить такие важные задачи бизнеса, как: Обоснование целесообразности вложений; Получение кредитов и заемных средств; Определение источников финансирования; Выбор наиболее привлекательных направлений и вариантов их реализации.

Оценка привлекательности инвестиционного проекта как инструмента извлечения прибыли на современном рынке требует особенно эффективных.

Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов ИП 2. Определение и виды ИП 2. Основные принципы оценки эффективности 2. Общая схема оценки эффективности 2. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проверки 2. Денежные потоки ИП 2. Схема финансирования, финансовая реализуемость ИП 2. Дисконтирование денежных потоков 3.

Входная информация и предварительные расчеты 3. Сведения о проекте и его участниках 3. Экономическое окружение проекта 3. Сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях 3. Денежный поток от инвестиционной деятельности 3. Денежный поток от операционной деятельности 3.

Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки

При увеличении нормы дисконта при прочих равных условиях чистая текущая стоимость снижается. Забегая несколько вперед, отметим, что срок окупаемости инвестиций с дисконтированием то есть промежуток времени, необходимый для того, чтобы кумулятивная чистая текущая стоимость стала положительной величиной увеличивается см. Наиболее эффективным является применение показателя чистой текущей стоимости в качестве критериального механизма, показывающего минимальную нормативную рентабельность норму дисконта инвестиций за экономический срок их жизни.

Чистый дисконтированный доход (NPV)— один из основных показателей оценки инвестиционной эффективности проектов. Он представляет собой.

Контакты Понятие оценки эффективности инвестиционных проектов и формула расчета Ключевой составляющей процесса анализа инвестиционных проектов является их коммерческая эффективность, а точнее - ее определение. Понятие оценки эффективности инвестиционных капиталовложений включает в себя: Чтобы грамотно оценить финансовую эффективность проекта необходимо применять динамические методы, основой которых является превращение денежных потоков, образованных в последствии финансовой деятельности, в дисконт.

Дисконтирование - это приведение их к стоимости на момент сравнения. При оценке эффективности, инвестиционный проект должен иметь доход, полученный в более ранний период, имеет большую стоимость, чем денежные поступления, полученные в более поздний период. Что определяется понятием — эффективность инвестиционного проекта? Оценкой должны бить выявлены затраты произведенные в более ранний период, что имеют большую стоимость, чем те, которые произведенные позже.

Понять оценку эффективного инвестиционного проекта легче по формуле Так выглядит Формула расчета оценки эффективности проектов. Работая с эффективной оценкой и с инвестиционными проектами, необходимо учитывать целый ряд параметров: Все виды оценок, связанных с эффективностью в проектах для инвестиции, необходимо производить с использованием таких базисных показателей: Интересы участников или специфику в проектах тоже нужно учитывать, проводя оценку. При любой финансово-экономической оценке инвестиционных проектов центральное место отводится плану финансового развития предприятия.

В значительной степени эти операции основываются на проектном анализе. Цель проектного анализа - это определение результата ценность проекта, а значит — его целесообразности.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт ВВП , который затем делится между участвующими в проекте субъектами фирмами, акционерами и работниками, банками , бюджетами разных уровней и пр. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности ИП. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности: Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ: Инвестиционный проект является обоснованием экономической целесообразности.

С 20 мая г. Необходимость оценки эффективности инвестиционных проектов Каждый инвестор перед непосредственным вложением денег в тот или иной проект, думает о его экономической целесообразности. Определение экономической эффективности инвестиционного проекта — это оценка соответствия данного проекта интересам участников и ожидаемой ими прибыли. Пренебрежение оценкой эффективности инвестиционного проекта может привести к реализации нерентабельного проекта в целом или возникновению лишних затрат в его отдельных частях.

Определение эффективности инвестиционного проекта можно разделить на оценку эффективности проекта в целом и оценку эффективности участия в проекте. Процедура оценки эффективности инвестиционных проектов Процесс комплексной оценки эффективности инвестиционных проектов разделяют на несколько этапов. Сначала происходит сбор и обработка исходных данных проекта, затем анализируются важнейшие составляющие проекта: После этого исследуется конкретный сегмент рынка, в котором находится проект, делаются прогнозы развития этого рынка, а так же оценка влияющих на проект показателей.

Далее, выявляются возможные варианты коммерческой реализации проекта, например: И в конце, создается персональная финансовая модель с учетом всех индикаторов, помогающих дать максимально полную оценку инвестиционного проекта. Экономическая оценка инвестиционной привлекательности проекта При создании персональной финансовой модели учитываются расходы на эксплуатацию по периодам и налоговое поле проекта.

Так же, по периодам рассчитываются денежные потоки, составляется календарный план-график вливания инвестиций учитывающий схему финансирования , и вычисляются коэффициенты экономической эффективности инвестиций:

Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиционных проектов Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов осуществления инвестиционного проекта. Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта: Для крупномасштабных существенно затрагивающих интересы региона или страны проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность. Выбор оптимального варианта производственных инвестиций осуществляется на основе бизнес-планов и расчетов финансовой эффективности по каждому из возможных проектов.

Бизнес-план составляется на предынвестиционной стадии.

Определение и оценку эффективности инвестиционных проектов осуществляют инвесторы или по их поручению специальные консалтинговые фирмы.

Методические рекомендации зарубежных организаций например, методики ЮНИДО, Всемирного банка, ЕБРР , разработки отечественных ученых и государственных органов РФ[3] нацелены на необходимость единообразного подхода к оценке различных инвестиционных проектов с учетом накопленного за последние годы отечественного и зарубежного опыта. Однако при всем многообразии распространенных в настоящее время методик анализа эффективности инвестиций в реальном секторе экономики недостаточно изученной остается проблема комплексного подхода к оценке многоцелевых коммерческих и некоммерческих установок долгосрочного инвестирования.

Нечетко представлены отдельные положительные и отрицательные стороны каждого показателя, специфические условия и особенности его применения на практике. Можно выделить следующие семь ключевых вопросов список решений , ответ на которые может быть получен в ходе использования основных положений этого раздела комплексного анализа инвестиционной деятельности: Основополагающими принципами анализа эффективности долгосрочных инвестиций являются: В ходе оценки ИП широко используются классические методы экономического анализа сравнения, балансовый, элиминирования, корреляционно-регрессионного анализа, графический, простых и сложных процентов,.

Для принятия оптимальных инвестиционных решений аналитикам необходимо оценить соответствующие показатели экономического эффекта и эффективности. В первом случае определяются абсолютные результативные показатели инвестиционной деятельности. В свою очередь, эффективность долгосрочных инвестиций характеризуется системой относительных показателей, соизмеряющих полученный эффект с затратами инвестированного в проект капитала. Наиболее распространенные в теории и практике инвестиционной деятельности показатели эффективности сгруппированы по трем блокам и представлены на рис.

В основе классификации показателей экономической эффективности долгосрочных инвестиций лежит подразделение их на три главные группы: Принцип учета времен - ной ценности денежных вложений и требуемой ставки рентабельности в основном реализуется в первой группе показателей, к которым относятся чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности, дисконтированный срок окупаемости, индекс рентабельности инвестиций и пр.

Точность расчета данных показателей в значительной степени зависит от достоверности и объективности оценки соответствующих денежных потоков и проектной дисконтной ставки.

§ 3. Оценка эффективности инвестиционного проекта

С точки зрения законодательства, оценка эффективности инвестиционных проектов не является обязательной, однако каждый инвестор заинтересован в том, чтобы обезопасить себя от потери вложенных средств и получить достаточную для компенсации рисков прибыль. Оценка инвестиционного проекта сводится в общем случае к построению и исследованию некоторой экономико-математической модели процесса реализации проекта.

Необходимость моделирования обусловлена тем, что при оценке инвестиционного проекта сложный и многоплановый процесс его реализации приходится упрощать, отбрасывая малозначащие факторы и акцентируя внимание на более существенных. В результате объектом анализа становится не сам проект, а связанные с ним материальные и денежные потоки.

Как правило, при оценке эффективности инвестиционных проектов ключевыми вопросами являются следующие: Рентабельность вложения средств в данный проект; Сроки окупаемости инвестиций; Степень и факторы риска, оказывающие определяющее влияние на результат.

ВАЖНОСТЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ. ПРОЕКТОВ. О.В. Комарова. ФГОУ СПО Тамбовский бизнес-колледж, г. Тамбов, Россия.

Скачать Часть 1 Библиографическое описание: Для учета особенностей реализации инвестиционных проектов в строительстве при оценке эффективности предлагается использовать организационно-экономический подход, позволяющий соотнести уровень затрат и скорость реализации инвестиционного проекта. , . , , . Для выхода России на новый экономический уровень необходимо повышение инвестиционной активности, рост объемов капитальных вложений в строительство, техническое перевооружение и реконструкция имеющихся основных фондов, опережающее развитие производственного потенциала строительной отрасли и ее материально-технической базы.

При этом одним из важнейших условий является рост эффективности инвестиционных проектов в строительстве, который предполагает более рациональное использование вложенных ресурсов, направленных на получение наибольшего экономического и социального результатов. В настоящее время оценка инвестиционных проектов производится исходя из Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов [1]. В соответствии с данными рекомендациями оценивается эффективность участия в инвестиционном проекте, а также общая эффективность самого инвестиционного проекта.

Целью определения эффективности проекта является поиск источников финансирования проекта и оценка экономической привлекательности проекта для предполагаемых участников проекта. При этом в общую эффективность проекта включается общественная социально-экономическая и коммерческая эффективность. Исходя из методических рекомендаций коммерческая эффективность можно охарактеризовать показателями, отражающими соотношение инвестиционных расходов с доходами, подученными в результате вложения денежных средств.

Эти показатели позволяют судить, как соотносятся преимущества одних инвестиций перед другими.

Показатели эффективности инвестиционного проекта (инвестиций)

Оценка производится с помощью финансовой модели проекта с выходом на его позитивные результаты — денежные потоки, сопоставления нормативных в т. Применяемые критерии оценки инвестиций и инвестиционных проектов разнообразны напр. Словарь современной экономической науки. Оценка Смотреть что такое"Оценка эффективности инвестиционных проектов" в других словарях: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов мелиорации сельскохозяйственных земель — Терминология РД АПК

В статье рассматривается пример оценки эффективности инвестиционного проекта по строительству многофункционального.

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом.

О чем говорит отрицательное значение ? О том, что исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41